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公募展望四季度市场:捕捉结构性机会 布局核心资产+科技成长

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2019-09-23 01:30:22 来源:中国基金报 作者:张燕北

  摩根士丹利华鑫基金权益投研团队:

  将保持以医药食品饮料为代表的核心资产作为底仓配置,还相对看好电子、通信、计算机、军工、传媒、新能源汽车等科技成长板块。

  鹏扬基金

  一方面,看好低估值高分红收益率的公司,尤其是分红收益率确定高的企业;另一方面,看好科技含量高的公司,电子、医药以及服务业这些行业的计算机、教育、券商

  前海开源基金投资部副总监肖立强:

  关注科技板块尤其自主创新板块的投资机会,消费升级和医药等板块也值得关注。具体到细分行业上,电子、云计算5G产业链、品牌消费、创新药等或有不错表现。

  鹏华盛世创新混合基金经理伍旋:

  未来仍会更多聚焦于自己的“大金融、大消费、制造业”三大能力圈。

  创金合信新能源汽车基金经理曹春林:

  看好能在中国庞大的消费市场中获益的行业和具有全球竞争力的制造业,如生物医药、食品饮料等品牌消费、云计算、新能源汽车、通讯电子、光伏等。

  摩根士丹利华鑫基金权益投研团队:

  将保持以医药、食品饮料为代表的核心资产作为底仓配置,相对看好电子、通信、计算机、军工、传媒、新能源汽车等科技成长板块。

  鹏扬基金:

  一方面,看好低估值高分红收益率的公司,尤其是分红收益率确定高的企业;另一方面,看好科技含量高的公司。

  前海开源基金投资部副总监肖立强:

  关注科技板块尤其自主创新板块的投资机会,消费升级和医药等板块也值得关注。具体到细分行业上,电子、云计算、5G产业链、品牌消费、创新药等或有不错表现。

  鹏华盛世创新混合基金经理伍旋:

  未来仍会更多聚焦于自己的“大金融、大消费、制造业”三大能力圈。

  创金合信新能源汽车基金经理曹春林:

  看好能在中国庞大的消费市场中获益的行业和具有全球竞争力的制造业,如生物医药、食品饮料等品牌消费、云计算、新能源汽车、通讯电子、光伏等。

  中国基金报记者 张燕北

  三季度接近尾声之际,A股再次在3000点附近展开拉锯。展望即将到来的四季度,多家基金公司持谨慎乐观态度,并表示市场将以结构性投资机会为主。受访人士指出,估值合理的核心资产和以TMT、创新药等为代表的科技成长板块将是布局重点。

  公募对四季度A股谨慎乐观

  摩根士丹利华鑫基金权益投研团队表示,对四季度维持谨慎乐观,预计市场维持区间震荡态势,并存在一定的结构性机会。

  该团队认为,一方面,随着海外降息空间打开,预计国内货币政策的操作空间也将扩展;另一方面,经济仍面临一定周期性压力,需要观察是否存在超预期下行因素。若中美磋商10月初能够达成阶段性成果,市场有望维持较高风险偏好。

  鹏华盛世创新混合基金经理伍旋表示,对市场并不悲观。“沪深300的估值水平处于历史均值之下,当前是较好的中长期战略布局时点。短期而言,基于国内经济发展韧性等因素支撑,市场风险不大。”不过,中美贸易摩擦和政策面较强的“定力”,仍是短期需要关注的扰动因素。

  前海开源基金投资部副总监肖立强认为,外部摩擦出现缓和迹象,国内经济政策正在降低实体经济融资成本。对市场可保持谨慎乐观,结构性机会或将层出不穷。

  鹏扬基金称,对四季度持中性偏乐观态度,而市场机会主要来源于债券资产端收益率下降。债券收益率下行对长期负债者的资产端收益是一种巨大的压力,机构投资者为维持负债端的收益会匹配一些风险资产。

  创金合信新能源汽车基金经理曹春林认为,全球经济处于下行通道,国内经济则面临猪价带来的CPI上涨、高杠杆和贸易摩擦等问题。考虑到“不将房地产作为短期刺激经济的手段”以及中央坚持整顿地方政府的财政纪律,未来经济增速下行趋势短期或会持续,A股利润增速不会有太大改善。但他同时强调,股市的变化正在反映中国经济转型升级过程。随着中国消费市场的持续扩大和以5G、新能源汽车为代表的新兴产业崛起,更多机会将涌现。

  看好低估值核心资产和科技板块

  投资策略方面,肖立强表示,国内外积极因素下股票市场做多情绪开始被点燃,市场正在等待真正突破向上的动能和信号,策略上可以更加积极。

  基于对四季度经济仍然承压、企业盈利也并未企稳的考虑,鹏扬基金将采取中性偏乐观一点的策略。

  摩根士丹利华鑫基金权益投研团队表示,将维持相对均衡的配置,寻找景气度向好的细分行业,从长期视角精选个股。

  在伍旋看来,当前市场存在优质投资标的,但受内外环境因素影响,市场情绪波动较大,投资者需要对企业的盈利复苏时间进行细致判断。当前,部分资产虽然处在估值偏上限位置,但仍存在不少被市场错杀或被市场忽视的标的,其中,有不少核心资产已基本处在合理估值水平。

  具体到投资方向上,低估值核心资产和科技成长板块是多数公募积极布局的重点。

  摩根士丹利华鑫基金权益投研团队表示,将保持以医药、食品饮料为代表的核心资产作为底仓配置,相对看好电子、通信、计算机、军工、传媒、新能源汽车等科技成长板块。

  伍旋表示,未来仍会更多聚焦于自己的“大金融、大消费、制造业”三大能力圈。

  曹春林称,看好能在中国庞大的消费市场中获益的行业和具有全球竞争力的制造业,如生物医药、食品饮料等品牌消费、云计算、新能源汽车、通讯电子、光伏等。

  鹏扬基金表示,一方面,看好低估值高分红收益率的公司,尤其是分红收益率确定高的企业;另一方面,看好科技含量高的公司。

  肖立强表示,更关注科技板块尤其自主创新板块的投资机会,消费升级和医药等板块也值得关注。具体到细分行业上,电子、云计算、5G产业链、品牌消费、创新药等或有不错表现。

关键词阅读:结构性投资

责任编辑:逯文云
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