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疫情之下短跌一下转而大涨 市场为什么这么强?

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2020-02-07 09:22:45 来源:集思录

集思录网友

    jsl2019011

  去年底M2都198万亿了,现在肯定200万亿以上了。各种突发事件的发生只会让印钱更加疯狂,钱会越来越不值钱,你看北上资金源源不断,钱老多了。也不看看现在的市场利率都啥样了,4日回购都崩盘了 shibor利率直线跳水。如下图。

  疫情之下,市场为什么这么强?

  天书

  长期持有现金貌似保住了本金,也肯定没有回撤,但摆脱不了逐渐被稀释的命运。在没有以前那种现金打新的制度红利的情况下,真不如持有roe大于10股息率大于3.5的一揽子股票,唯一要面对的,就是市场的波动,比如这次,必然要回撤。

  每个普通的投资者都需要问问自己,短期的股票波动风险和长期的现金贬值风险,哪个风险更大?

  股神、水库大神以及认为A股是赌场的就不用看了,上面这段话和你们无关。

  yuntou001

  逻辑是这样的:疫情越严重,越需要大水漫灌来盖住。否则疫情发生之前的问题会被点燃立刻爆发。

  至于大水漫灌以后可能形成的泡沫,可以留待以后用时间慢慢挤。绝对不允许疫情和其他问题同时或相继发生,这是底线。

  这就是今年的逻辑。引出的操作决策就是:保留底仓,不要轻易清仓。

  债券小白

  纸币时代的第一次全球大通胀已经无法避免,是逃出生天还是重启呢?日本:俺紧缩了30年,俺是无辜的。

  Herowinter

  做空自己的国家没什么好下场,特别是在相对低位。危急时刻,政府什么事情都做得出来的,包括但不限于放水、窗口指导、限制交易、国家队进场。

  荒岛黎明

  如果光靠放水股市就能涨,日本就是股市估值最高的国家。当然如果不怕经济崩溃,像委瑞内拉一样开动核动力印钞机的另当别论。

  acutero

  我的投资信条是:多做伴随企业内生价值增长共赢的正和博弈,少做你输我赢的零和博弈,这是其一;如果实在要零和博弈,哪怕胜率再高也一定要注意控制仓位,不要全仓赌身家,这是其二。话说这次疫情导致的春节消费行情熄火对实体经济造成的巨大冲击我是切身感受到了,假想如果实体企业都不赚钱乃至亏损,试问你持股打算赚谁的钱?另外放水就能肯定解决经济下行的问题吗?举个极端的例子,委内瑞拉通过放水股市涨了75倍,货币贬值近1万倍,持币的和持股的都是输家,区别只不过一个在做俯卧撑,一个在原地起跳而已。所以与其讨论持币还是持股,不如多思考一下你所在的电梯运行趋势问题。

  jaingyangj

  很多朋友可能对目前股市这么涨不太理解。我刚好有十分钟时间,和大家尝试解释下。A股历来主要靠分母端(利率,风险偏好)驱动,对分子端(盈利)不太敏感。简单来说,A股历史书上主要炒的就是流动性(利率),政策(风险偏好),企业盈利的短期影响有限,主要是长期的影响。看03年非典的案例很明显。港股从年初跌到4月底,5月开始反转,这个和非典疫情的拐点是一致的(非典新增确诊人数在4月底见顶)。但是A股1-5月都是上涨的,6月后反而见顶下跌,和港股是反向的。这个主要因为6月以后经济过热,货币政策收紧,央行提准备金导致股市下跌。换句话说,港股和A股的驱动因素不同导致了行情的反向:港股看的主要是盈利,A股主要看流动性。这波新冠疫情的影响也是一样,疫情导致流动性和政策支持力度加强,A股对政策和流动性更敏感,上涨毫不意外。另一方面,港股近期也涨了,反映市场对疫情的预期边际是在改善的。这就导致A股恰好处在一个甜点位置:疫情预期改善,但还没有对政策和流动性改善形成打压,这种阶段的A股表现一般是最强的。至于为什么创业板涨最猛就更好理解了。经济压力推动的流动性牛市,盈利有压力,上涨主要靠风险偏好和利率下降,这对盈利在未来的公司更有利(想想DCF贴现模型)。15年牛市就是典型的例子。从以上逻辑来推演未来的行情变化,这波上涨的拐点很可能是疫情实质性消退时。届时政策预期边际出现拐点,导致市场见顶。这个留待后市验证。当然以上所有的推演对我而言只是一种观察和逻辑训练,完全不影响个人投资。长期来看股市还是称重机,拥抱优秀公司忽略短期波动。

关键词阅读:疫情 市场走强

责任编辑:孙宝
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